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黑石2021年十大预测!(一)

文章来源 | 黑石 (Blackstone)

导读:每年年初黑石都会预判当年会有什么突发事件,从而更好的规避风险。本文先回顾了2020年的预测,之后展望2021,预测了13条有可能发生的情况。后又梳理当下经济恢复、消费与劳动市场、信贷和利率以及权益市场表现等方面。心如明镜台,时时勤拂拭,回顾当下,可以更好的展望未来。对于黑石的13条预测,本人认为无关对错,因为预测之后的应对方案比预测本身更加重要,有了策略才能信心满满。毕竟“大统领”在今年有可能会重出江湖,说出他最经典的:“我是最靓的仔,没有人比我更懂xxx。” 愿各位投资者在新的一年拿出比大统领更大的信心,避坑排雷,乘风破浪。


文章来源 | Blackstone, The Ten Surprises of 2021

作 者 | Joseph Zidle, Chief Investment Strategist and Managing Director, Private Wealth Solutions; Byron R. Wien, Vice Chairman, Private Wealth Solutions 时 间 | 2021年1月


2020年预期的突发事件

下面这些突发事件是在2020年1月6日发生的,所谓的突发事件,是那些专业投资者认为很难发生但我们认为至少有50%以上概率会发生的事情。

  1、经济走势低于预期,但是不会发生萧条。“央行行长”Powell降低基准利率到1%。由于特朗普总统没有一套完整的贸易战解决方案,他会动用所有的权力刺激经济,避免衰退。他会通过减税来把更多的钱交到消费者手中。

  2、两极分化和气候变化将会成为大选中的重要主题,中间派思想盛行。众议院将会发动弹劾总统,但特朗普总统不会离开白宫。民主党会在11月得到参议院。

  3、第二阶段的贸易战方案无法遏制中国取得更多IP,科技也将会变成类地缘政治分割的状态。5G领域和其他硬件领域的相关标准将会对未来的世界经济产生不利的影响。中国和美国都不会再在香港问题上起争端,最后由香港自己解决。

  4、自动驾驶大规模应用将会再次推迟,可能会有一系列的自动驾驶实验事故导致某些大厂宣布放弃开发自动驾驶技术。

  5、经济制裁导致伊朗对以色列和沙特阿拉伯再起敌意,油价暴涨到每桶70美元。

  6、尽管一些人会认为估值太高了,投资者的热情将会推动标普500指数到3500点以上。由于宽松的货币政策,标普500指数在平均净利润率5%的状态下,估值再次提高,并且投资者认为中期利率会非常缓慢的提高。波动增加,在某个时间点将会有5%以上的调整。

  7、巨型科技公司将会面临监管问题。市场的领跑者(FAANG)表现一度会低于标普500市场平均。

  8、英国会在脱欧的过程中受益。英国股市和英镑会有不俗的表现。而欧盟区股市将会跑输英国、美国和亚洲股市。

  9、债券泡沫将会逐渐被穿破,但负利率时代不会过去。尽管美国经济逐渐放缓,10年期国债利率还会逼近2.5%,并且收益率曲线将会变得更加陡峭。

  10、波音737问题将会解决并且重出市场。这架飞机将会成为世界主流,帮助航空公司更有效率。波音以及航空股将会有更好的表现。


2021年预期的突发事件

1、前总统特朗普将会创建自己的电视台,并且宣布要在2024年再次竞选总统。The Chief(他电视台的一个电视节目),将会采访各个公司的CEO。他还会采访普京,而这档节目将会创下历史最高收视率。

2、拜登总统将会恢复与中国的外交和贸易关系,中国股市领涨新兴市场。

3、疫苗的出台和治疗方案的改进将会让美国逐渐恢复到“正常”状态。坐飞机、看电影和参加大型集会的人将会被要求出示接种证明。

4、司法部将不会更加针对类似于谷歌和Facebook这类的大型科技公司,因为会有一种消费者其实会在这些公司的服务中获利的言论。将大型科技公司分拆的法案可能会通过,但最终会因为支持这些法案的人逐渐变少,分拆变得更加遥遥无期。但是欧洲市场上可能不会这样。

5、潜在需求旺盛,经济会逐渐走出自己的趋势来,航空股也会领涨。财政政策和货币政策将会一直比较温和。名义经济增长将会超过6%,失业率降到5%以下。我们将会进入一段最长的经济周期中。


6、现代货币理论将会被逐渐拥护。只要经济增速一直超过通胀率,赤字就不那么重要。由于温和的通胀率,金价涨,同时数字货币将会得到更多的重视。


7、对于能源公司来说,长期增长率的预期将会降低,短期还是又很多机会的。工业活动和人们通勤需求会促进能源使用回到“正常”状态,油价上涨,能源公司的垃圾债上涨,能源公司的股票领涨。


8、股票市场分化严重且波动剧烈。医疗和科技会表现很好,市场整体回有将近20%的调整,但之后标普500指数将会到达4500点。周期股表现好于防御类股票,小盘股跑赢大盘股,市场走势呈现K字形。大市值科技股表现相对较弱。


9、强劲的经济增长导致10年期利率提高到2%。收益率曲线陡峭,与此同时温和的通胀会让实际收益率维持在0附近。“央行”为了刺激房地产和汽车行业,继续购买债券,这样就可以让长期收益率提高的不那么快,消费者和企业也不会有那么高的成本。


10、后疫苗时代,美国经济恢复,资本市场吸引更多投资者,美元颓势反转。

还有一些有可能发生的突发事件,但我们不认为这些跟上文中提到的一样重要,或者发生的可能性不那么大。


还有一些有可能发生的突发事件,但我们不认为这些跟上文中提到的一样重要,或者发生的可能性不那么大。

11、网络攻击,大部分从东欧或者中东来的,将会对经济产生实质影响。

12、特斯拉将会收购一家全球汽车巨头。Elon Musk成为CEO,并且宣誓要在2030年之前消灭内燃机汽车。

13、金正恩将会宣称他的长距导弹可以触达洛杉矶。特朗普在他的电视台采访金正恩,并且会游说金正恩,让他与世界其他国家合作而不是威胁他们。金正恩被说服并且承诺放弃长距导弹。特朗普会看着镜头说:“人们都说我是最会谈判的。

(待续...)

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